Basics Certificats: Certificats Bonus et certificats discount (Partie 4)

FONTE ZOOM:
Partie 4 de la série "Basics certificats» traite des certificats bonus répandues et certificats discount.

Certificats Bonus
Certificats Bonus sont en principe de spéculer sur deux scénarios: baisse modérée ou mouvements latéraux. Deux limites sont essentielles:

  • limite de Bonus - ce est au-dessus du prix du marché actuel
  • Taux limite - ce est bien en dessous du prix du marché actuel.

À la date d'échéance de la Certificat Bonus, il ya trois cas imaginables:

  1. Les chutes sous-jacents pendant la durée du prix ne limitent: L'investisseur recevra le prix du marché majoré d'un montant de bonus fixe
  2. Le sous-jacent se négocie au-dessus de la limite de bonus: L'investisseur reçoit la valeur de marché, mais aucun montant de prime supplémentaire
  3. Les sous-jacent touche ou pendant la durée de la limite de fréquence: L'investisseur reçoit la valeur de marché sans montant du bonus

Certificats Bonus sont formés par l'émetteur comme suit: Nous avons acheté une ligne de base et en même temps la vente d'une option de vente. En outre, une option dite put-down-out est acheté, qui est financé par le dividende de l'action. Le bonus est obtenu à partir de la vente de l'option de vente.

Remarque: Les termes «option de vente» et «option d'achat», nous expliquons à la partie 5 de la série.

Certificats Discount
L'idée de base du certificat d'actualisation est la réduction du risque par rapport à un investissement direct dans le sous-jacent. Toutefois renoncer à ce risque limite sur une partie du rendement théoriquement réalisable. Certificats Discount ont évolué à partir des certificats indiciels, mais diffèrent en ce qu'ils ont une durée limitée de terminlich et le remboursement est limité à un montant déterminé.

Les résultats révèlent la date d'échéance deux scénarios possibles:

  1. Les métiers sous-jacents de la PAC: l'investisseur reçoit la valeur de marché
  2. Le sous-jacent se négocie à ou au-dessus de la PAC L'acheteur reçoit la PAC

Pour compenser la hausse certificat discount d'appréciation limitée dans le prix est moins cher que la valeur de base mémorisée. Par exemple, une balle dans 18 mois et placé avec un CAP à 110 € certificat d'actualisation coûterait € 100 € 80 peut-être seulement pour un prix actuel de l'actif sous-jacent - un «économies» de 20%. Ce certificat d'escompte avantageux pour l'investisseur est que si le sous-jacent ne augmente pas de manière significative jusqu'à la date d'échéance sur la PAC.

Par conséquent, les acheteurs de certificats discount spéculent généralement à la hausse modérée de la valeur. L'investisseur doit être noté, cependant, que la performance intermédiaire du certificat peut se écarter du développement de la sécurité et exerce pleinement son effet qu'à l'échéance.

Certificats Discount sont formés par l'émetteur comme suit: Nous avons acheté une ligne de base et en même temps vend une option d'achat dans le montant du plafond.

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