Les écarts dans les options

FONTE ZOOM:
Un différentiel correspond à l'achat simultané d'une option et la vente une autre option sur le même stock, avec des échéances différentes et / ou des prix d'exercice. Produits à tartiner sont souvent utilisés quand on se attend à ce que le mouvement de prix est limitée.

Types Spreads

Il existe trois types:
  1. répand composé d'options avec différents prix de grève, les dits écarts de prix ou des marges verticales.
  2. répand composé d'options avec des échéances différentes, appelées écarts de temps ou spreads horizontales.
  3. répand composé de deux options avec différents prix de grève et différents mois d'expiration, les soi-disant spreads temps prix ou spreads diagonales.

Exemples

Prix ​​propagation
Ad.1. Acheter un écart de 30 à 35 sur un cours de l'action en achetant un appel à une prime de 30 ?? 3 - et un appel de vendre à une prime de 35 ?? 1, -. Dans l'ensemble, vous devrez payer pour cette sorte ?? 2, -. Quelles sont les possibilités:
  • le prix de l'action se terminant à la date d'expiration sur le prix d'exercice du call écrite de 35. Les deux options sont donc maintenant ITM et vous gagnez la différence dans les prix de levée moins l'investissement que ?? 5, - moins ?? 2, - = ?? 3, -.
  • le prix de l'action se terminant à la date d'expiration au-dessous du prix d'exercice de l'appel acheté 30. Les deux options sont donc maintenant OTM et marcher sans valeur. Vous perdez la totalité de l'investissement.
  • le prix de l'action se terminant à la date d'expiration entre les prix d'exercice de deux options. Vous gagnez / perdre la différence entre le prix d'exercice de l'appel acheté et le prix d'achat d'actions moins les investissements ?? 2, -.
Cet écart est dirigée vers un lieu. De même, avec le godet de prendre le contraire dans, lorsqu'une chute est attendue. Dans le premier cas on parle d'un écart de taureau, dans le second cas d'une propagation de l'ours.

Étendre Temps
Ad.2. L'achat d'un appel à Octobre 50 ?? 5,50 et vendre simultanément un appel Mai 50 pour ?? 4, -. Pour participer à cette position nécessite un investissement de ?? 150, -.
  • Supposons que le taux à 47,50 Etat et se attarde là, alors vous allez recueillir sur la date d'expiration, la prime de la série mai et celle de Octobre diminué de la valeur parce que les approches de la date d'expiration. Cependant, cela a encore de la valeur. Supposons que la valeur à l'expiration de la série mai encore ?? 3,50, et les options sont vendus, le bénéfice ?? 350, - moins ?? 150, - = ?? 200, -.
  • Si le prix baisse, même si l'exécution de l'peuvent appeler sans valeur, mais sera probablement la prime restant de l'appel Octobre sont insuffisantes pour couvrir l'investissement. Bien sûr, vous pouvez toujours garder à l'appel, si vous vous attendez à une hausse.
  • Si la hausse mais les primes des parts de plus en plus aligné., Alors qu'il ya peu de profit. À un taux de 60 à la date d'expiration est le pouvez appeler exactement ?? 10 - valeur et d'Octobre par exemple environ ??. 12, -. Dans ce cas, il n'y a pas plus de ?? 50, - sur.

Temps-écart de prix
Ad.3. Acheter simultanément un appel en Janvier pour 170 ?? 10, - et la vente d'un appel en Octobre pour 180 ?? 5, -. Vous investissez alors ?? 5, - par contrat. Supposons que le prix est de 170. Le but ultime est d'acquérir l'appel en Janvier 170 pour une prime de ?? 5 - Cela se produit lorsque l'appel 180 expire sans valeur à la date d'expiration, de sorte que le prix est inférieur à 180. La perte maximale dans cette construction ?? 300, - et un profit maximum ?? 700, -.
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