Les leçons de la fraude pyramidale de Bernard Madoff Leon

FONTE ZOOM:
Beaucoup d'investisseurs sont tentés dans le passé à participer dans des placements qui a couru un rendement à deux chiffres en prévision. Mais malheureusement, ils ont eu un réveil brutal. Ce était vrai à la fois pour les investisseurs privés, mais aussi pour les investisseurs institutionnels. La crise du crédit a révélé qu'il est impossible de parvenir à un moyen sans risque des rendements élevés. Un tableau dans le Wall Street Journal a révélé que de nombreux investisseurs institutionnels réputés appuyés sur les compétences de Leon Bernard Madoff: des banques aux fonds de pension aux Pays-Bas.

Le jeu Madoff Ponzi

Probablement entendu la plupart des gens ne Madoff pour Décembre 2008, lorsque la fraude a été découverte. Comment la fraude Madoff à la lumière? Beaucoup de hedge funds ont un délai de trois mois ou plus préavis. Disons entre l'escalade de la crise financière en Septembre et la découverte de la fraude au début de Décembre a été si ?? n 3 mois. Donc, juste avant le moment où Madoff aurait donc ?? n 7000000000 de 50 milliards de dollars investi ?? ?? le pouvoir a dû payer, il a dû se exposer. Il avait entre-temps incapable de trouver de nouveaux investisseurs. Et ce était son tour dans le passé. Il a payé les sortants et les rendements de l'investissement des participants, une chaîne de Ponzi classique ?? ?? ou la construction de la pyramide. Beaucoup d'investisseurs privés et institutionnels néerlandais avaient directement ou indirectement confié leur argent à Madoff.

La stratégie de Madoff ??

Madoff a dit à ses investisseurs qu'il ?? stratégie de grève scission ?? exercé une stratégie assez simple. Il se est concentré uniquement sur les actions les plus activement négociées aux États-Unis, 100 l'indice Standard & Poor ??. Il a acheté ces actions et a écrit sur ?? l'argent ?? options d'achat. De la prime reçue il a acheté ?? hors de l'argent ?? les options de vente. De cette manière, le rendement est délimitée vers le haut et vers protégé ci-dessous. Tout produit sera composé de dividendes et de l'appréciation des actions à la frontière. Normalement, une telle stratégie ne peut jamais conduire à des rendements à long terme stables et élevés que les investisseurs M. Madoff ont promis.

Et les investisseurs pourraient considérer cette simple. Certes, les gestionnaires d'actifs qui sont ces investisseurs ont parlé il peut vérifier. En effet ils ont payé pour sélectionner les meilleurs fonds pour leurs clients. Ces gestionnaires d'actifs aussi passent souvent de l'argent facturé pour faire une étude de livre. Dans les années 2000-2008, le taux de rendement moyen de l'indice S & P100 autour de 2%. En outre, ce est un chiffre brut, ce est à dire avant impôt. Tout le monde sait que les prix ont été très volatils pendant cette période. Et qui le rend peu crédible que M. Madoff aux investisseurs des rendements de 10% ou plus par an pour un miroir, vous l'esprit, après déduction des frais. Après tout, M. Madoff avait limité les actions de rendement maximal.

Le produit de la stratégie de Madoff ??

Il est également un mystère que tous ces gestionnaires d'actifs concernés qui ont cru pendant si longtemps. ?? La stratégie de grève de la scission ?? est en soi une stratégie où rien de mal à cela, car il offre une protection et peut fournir un revenu limité, mais stable. Cependant, une telle stratégie ne sera certainement pas 10% + de générer des rendements lorsque le marché chute. Après le bien vaut plus, mais l'appel et part aussi. En outre, un puits souvent plus cher qu'un appel, en particulier dans des marchés volatils, comme nous avons connu au cours des dernières années. Cela a pour résultat que la différence entre le prix d'achat de la part et le niveau de protection est supérieure entre le prix d'achat de cette part, et la frontière au sommet. En outre, une telle stratégie ne est pas adapté pour les fonds à grande échelle comme dans le cas de Madoff. Ici, vous êtes dépendant de la quantité de commerce dans le marché des options. Plus vous avez de tout faire en même temps pour capturer vos possibilités risque-rendement.

Pour une personne qui est incalculable encore tout. Dans cette esquisse doit être mentionné que Madoff négocié en dollars, alors qu'il avait également de nombreux clients européens. Le dollar a chuté de 50% ?? s dans la période de 2000 à 2007! En fin de compte, les investisseurs veulent faire de l'argent, mais il ne devrait pas coûter trop de temps et d'efforts. Par conséquent, ils prennent souvent un atout en main. Qui est souvent visant à mettre en autant de clients. En cas de succès, cela doit rester organisé. Et puis un actif est en fait un autre individu. Il se concentre sur les noms stables bien connu et peut-être la recherche de livres se fait aussi plus décontracté ou même omis. De nouvelles stratégies doivent prouver encore et encore donc il faut beaucoup de temps avant d'être inclus dans la palette de fonds de l'actif. Par conséquent, le rendement initial est souvent manqué. Il suffit de regarder investir dans les matières premières, les marchés émergents, l'Afrique, etc. Parce que quand étapes les plus investisseurs et gestionnaires d'actifs. Au niveau ou au voisinage de la partie supérieure du marché.

Qu'advient-il des frais qui en découlent?

Il est intéressant de savoir ce que tous ces gestionnaires d'actifs font avec les frais de gestion et de performance acquis. Qui ont effectivement été en partie basée sur des mensonges. Habituellement, une commission de gestion annuelle, est facturé 2% de la valeur des actifs, plus de 20% du résultat absolue chaque année. Je aimerais asseoir une fois que les appels des clients. D'une part, les investisseurs souvent 30-40-50% de leurs actifs perdus par le marché boursier tombe, selon les distributions du portefeuille. Et puis il se avère que un investissement avec un potentiel ont disparu. Surtout le fonds de fonds de gestionnaires d'actifs ?? peut offrir charge lourdement. Ensuite, vous devez être sûr que cet intermédiaire ?? ?? qui investissent dans d'autres fonds de couverture a fait ses recherches. Parce que le contenu du portefeuille de ces ?? peut changer fréquemment. Cela semble être une stratégie extrêmement dangereuse, qui sont a aussi une structure de frais de trois disques: le gestionnaire d'actifs, le fonds de fonds ?? ?? et la couverture sous-jacent se finance. Il reste fascinant de voir comment Bernard L. Madoff que toutes ces années a subi. Juste l'administration de garder respecter le mensonge. Sinon, il est incompréhensible que ?? fonds de fonds ?? ici avait inséré un peu d'argent si elles ne ont pas à examiner les dossiers. Les entreprises qui prennent sur une autre entreprise sur le marché boursier ont aussi le droit de voir les documents comme ils font une offre formelle. Et si les autres employés de Madoff vraiment pas remarqué?

Au moins deux experts ont vu Madoff

Au moins deux experts de bourses d'études ont soulevé la fraude Madoff auprès de la SEC. Un conseiller en placement de New York, Jim Fox Aksia, Madoff a beaucoup et de prendre l'avis de recherches. Pour Aksia prouvé résultats stratégie impossible d'arc divisée Madoff ?? ?? simuler. En outre, il semblait physiquement impossible que le marché des options pourrait gérer les tâches de Madoff. Une autre alarme a été que le cabinet d'expertise comptable superviser les milliards, mais avait trois employés: un retraité de 78 ans, un secrétaire et un comptable qui travaillait dans un bureau de seulement quatre à cinq mètres. Le site Web de Madoff affirmé que la société travaillait avec la dernière technologie informatique. Mais de voir lors de la visite des auditeurs de l'entreprise étaient Aksia documents bourses copies qui ont été envoyés par la poste. Madoff était opposée Aksia sommaire sur sa méthode. Par conséquent, tout investissement dans Madoff a depuis été fortement déconseillée. Curieusement, le chien de garde des États-Unis sur le marché boursier, la Securities and Exchange Commission, dans trois études précédentes en 1991, 2005 et 2007 ne trouve rien de grand. Cependant, il y avait des violations mineures amende, mais après paiement de celle-ci Madoff pourraient fonctionner comme d'habitude. Eh bien, le buzz a continué rumeurs. Mais Madoff, en tant qu'ancien président de l'écran du marché boursier américain, pourrait continuer à fonctionner sur sa bonne réputation.

L'autre dénonciateur Harry Markopolos, bon expert de produits dérivés, la SEC a souligné à plusieurs reprises sur les arts de Bernard Madoff. Mais il n'a pas écouté. Il doit maintenant être trouvé au Congrès et il témoigné. Markopolos avait fait des recherches approfondies dans un fonds européen douzaine de fonds ?? ?? que l'argent avait été placé chez Madoff. Il se est avéré que ces fonds avaient aucune idée où ils avaient franchi les fonds confiés à. Il a également parlé avec plusieurs maisons de courtage de Wall Street. Il est apparu que plusieurs personnes ne ont pas confiance dans les fonds de Madoff, mais de peur de perdre le commerce ils ne ont pas osé parler à haute voix. Pendant ce temps, le rôle du régulateur américain ne SEC, également devenir plus claire. Mais il n'y a pas grand nettoyage a eu lieu auprès de la SEC. Parce Markopolos a vraiment la porte de la SEC piétiné entre 2000 et 2008, mais n'a trouvé aucune réponse. Seulement après la déclaration par les fils de Madoff SEC a pris des mesures. Alors que les nombreuses entreprises de la SEC met le sur de chaleur, pensez à le scandale de réserve autour de Royal Dutch Shell en 2004, Madoff a toutes ces années presque intact et dans l'ombre de la SEC à élargir sa pyramide. Un état de choses laisse perplexe.

Conclusion

Il reste incroyable, mais d'autre part aussi fascinante que tant de riches investisseurs privés et des institutions Madoff ont cru pendant si longtemps sur ses yeux bleus proverbiales. Pour plus, il ne était pas en fait. Dans les prochains mois, que le processus entourant Madoff est en plein essor, nous pouvons à nouveau entièrement canalisons notre curiosité. Parce qu'il reste fascinant de voir que les victimes, en particulier les banques et les fonds de pension, sont souvent très critique, un entrepreneur en herbe privée ou quelqu'un d'un prêt ou d'une carte de crédit aanvraagd. Mais tout aussi facilement les souffler millions, sinon des milliards de suite aux Madoff et Ninja ?? s de ce monde. Ninja signifie pour le propriétaire américain sans revenu et les biens. Apparemment, la diligence raisonnable qui est, les recherches insuffisamment ou non exécuté se il ya des millions.

La leçon de l'affaire Madoff, ce est que ce ne est que dans des cas exceptionnels se avère être possible d'obtenir des rendements qui vont au-delà des quelques points de pourcentage au-dessus du rendement sur un prêt du gouvernement. Ce rendements exceptionnels sont certainement pas risque ou à l'avance pour déterminer.
VOIR AUSSI:
  1.  
  2.  
  3.  
Sans commentaires

Laisser un commentaire

Code De Sécurité