Question des droits de l'homme comme une mesure d'urgence - d'investissement

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Quand une entreprise annonce une émission de droits, il est, par définition, des problèmes financiers. La société a gaffé exemple d'une acquisition majeure. Ou sur les bénéfices se sont effondrés, provoquant le financement soi-disant rapport est à court de sa bande passante. Dans le même temps compter sur une question de droits aussi un aveu d'échec de la gestion. Il énonce les actionnaires existants contre le mur: accepter la dilution ou de la disparition de l'entreprise. Il est similaire à l'action du gouvernement par les banques pendant la crise du crédit. En général, le gouvernement ne avait pas d'autre choix que de soutenir la capitale du système bancaire, pour éviter une crise systémique plus grave. Même si de nombreux gouvernements l'ont fait à contrecœur, le risque semblait à l'époque trop grand de ne pas intervenir. Il y avait des conditions rattachées à ces injections de capitaux, de sorte que certaines mesures politiquement orientées pourraient encore être mises en œuvre.

Le sens d'une question de droits

Dans une émission de droits de nouvelles actions offert aux actionnaires existants. Ces actions sont offertes à un prix prédéterminé. Par exemple, on peut également déterminer la valeur de la créance. Lorsque la question des droits a été approuvé par les actionnaires, l'action est cotée ex-droit. Les actionnaires existants ont la possibilité d'une taxe supplémentaire pour maintenir leurs niveaux d'intérêt. Ils ne veulent pas participer à l'émission de droits ou ils ne ont pas d'argent, alors il est qu'ils sont libres de vendre les droits de souscription sur le marché boursier. En conséquence, leur intérêt dilué. Il est rare que échoue une question de droits. Souvent un actionnaire majeur ou actionnaire stratégique prêt à servir comme un bon exemple.

Internet et télécommunications bulle et post-9/11

À la suite de l'éclatement de la bulle Internet et télécoms en 2000 a pris beaucoup de télécoms et IT des entreprises ont eu recours à l'émission de droits. Aux Pays-Bas, KPN était un exemple frappant. Souvent une question de droits est associé à un refinancement global de la société. Le rendement est en fait remboursé une partie de la dette. Pour les banques, une question de droits aussi double de la caisse. Ils voient leurs prêts risqués être échangés contre des espèces. Les nouveaux prêts peuvent également être fournis à un taux d'intérêt plus élevé. En outre, il ya des dispositions dans la division de la finance d'entreprise. Il ya un petit risque pour la banque: qui est d'assurer le produit de l'émission de droits. La banque va aussi faire tout pour réussir émissions. Tous les contacts sont ouverts et le potentiel de récupération est largement portées à l'attention.

Augmentation de capital Hagemeyer

Cette astuce de marketing solide était la question des droits et le refinancement de Hagemeyer début de 2004. La société de négoce était techniquement en faillite en raison d'une réorganisation échoué, une gamme d'activités, l'effondrement de construction et de mauvaise gestion. Seulement refinancement et la foi des actionnaires pourrait sauver l'entreprise. Aurait osé même les acheteurs potentiels à pas. Une offre de capital-risqueur ne était pas suffisamment attractif, parce que les banques perdraient trop. Ce était le principal motif de l'opération audacieuse menée par ABN Amro. Probablement une telle opération a échoué lors de la crise financière de 2008-2009. Le PDG de Hagemeyer Rob ter Haar a été remplacé à titre d'exemple, souvent un événement dans une question de droits. Au KPN Ad Scheepbouwer a pris exemple PDG marteau Paul Smits. Et Ahold a été remplacé l'ensemble de la gestion en 2003.

Retour à Hagemeyer, 250 millions d'euros de la dette a été échangée contre 208.300.000 parts. En outre, 174 800 000 actions nouvelles au prix de EUR 1,20. Le nombre d'actions est donc 4,5 fois plus grand! Également publié un emprunt convertible de 150 millions d'euros. Comme une force de Capstone que la confiance des banques, qui a fourni une facilité de crédit. Le taux d'intérêt était tributaire de la performance financière sur une période donnée. Cela a donné le nouveau directeur général, le Belge Rudi De Becker, la confiance nécessaire pour prendre le travail de récupération. Ce est toute l'opération finalement couronnée de succès, comme en témoigne l'acquisition de Hagemeyer par Rexel au début de 2008 par rapport à EUR 4,85. Un bon retour en 4 ans.

Droits questions au cours de la crise du crédit

2009 a aussi vu un flux d'émissions en raison du financement à risque, à prendre le relais et Heijmans. Contrairement à la question des droits précédemment discuté de la gestion de l'alimentation ne est pas piétiné. Alors qu'ils ne ont pas de toute façon. Il est trop facile pour la crise du crédit comme bouc émissaire. D'autres entreprises, comme Ordina, USG et Draka, en essayant d'éviter une question de droits. Ordina a impliqué deux nouveaux actionnaires, qui peut commencer à un "point bas". Un prêt à un taux de 13,5% d'intérêt est fermé. Pas d'alternative pas cher à une question de droits. Autres sociétés cotées élargir les covenants bancaires, en échange d'un taux d'intérêt plus élevé, cependant. Draka choisit à nouveau pour un vol vers l'avant, à savoir une éventuelle prise de contrôle par le concurrent italien Prysmian.
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