Rick van der Ploeg sur l'investissement

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Lors des conférences organisées par Reed Elsevier -Grip Keynote souvent conférenciers seront invités à votre carac-. Avec des invités comme Onno Ruding, Rick van der Ploeg, et Frits Bolkestein, cette série de conférences, un pilote de débat et d'information. Que pouvez-vous faire mieux avec votre argent maintenant? Un résumé du discours sur l'investissement et sur l'économie mondiale par Rick van der Ploeg, professeur d'économie à Oxford. Dans le Grip sur votre capacité congrès M. van der Ploeg parlé principalement sur trois thèmes:
  1. Capacité, et ce que vous pouvez faire mieux avec votre argent maintenant?
  2. la crise économique
  3. l'économie et de la macroéconomie mondiale

Capacité

Ce que vous pouvez faire le meilleur pour votre argent dans la constellation économique actuelle; ce est à dire que vous économiser assez d'argent pour votre retraite?

Cette question peut être mieux répondu en appliquant l'analyse des risques. Risque désigne équilibre entre la sécurité et le rendement attendu. Un modèle largement utilisé dans lequel ce compromis est le Capital Asset Pricing Model. Sous le titre «investissement John Kay", vous trouverez toutes les recommandations dans une rangée.

Risque dans l'investissement
Quelqu'un qui est jeune, a une vie très active pour lui-même, une personne âgée a moins d'années de travail pour lui et a plus de chance de mourir. Le plus grand risque que vous, en tant qu'investisseur, est décédé. En outre, dans de nombreuses familles quand la maison des enfants sortant moins d'argent pour les dépenses. En général, il est désépargne et de se retirer vers l'âge de 65 ans. Par conséquent, l'investissement le plus important, ce est:
  • les jeunes - peuvent investir dans un risque plus élevé; leurs revenus de leur vie et la résilience est supérieure
  • les personnes âgées - doivent investir moins risqué parce qu'ils peuvent récupérer moins vite quand les choses tournent mal

Comment doit-on investir?
Pour cette question, nous plongeons dans l'analyse des risques. Un travail important dans ce domaine vient de l'économiste américain Harry Markowitz. Cet homme, également père de la théorie moderne du portefeuille, fin -Moyenne Variance Analyse- comment le risque et le rendement sont liées. Très bons rendements sont généralement risqué, tandis que de faibles rendements -et beaucoup de concurrence sur le marché, vous êtes sûr que vous obtiendrez le rendement attendu.

Si le rendement attendu déposé en fonction contre le risque, alors il est clair que la situation idéale est une efficacité maximale avec un certain risque. Toutefois, un risque très élevé ne peut être associé à un rendement très élevé attendus. Dans la plupart des cas est le graphique ressemble à une parabole.

L'analyse des risques implique la question suivante:
  • Quel degré de risque que je peux le permettre?

Les jeunes peuvent se asseoir plus élevé dans la courbe de risque, car ils peuvent absorber les coups faciles dans la vie qui les attend.

Beta et la propagation
Le monde évolue de minute en minute, que la demande de biens et services. Ainsi quelques possessions valent plus dans certains programmes de la situation; autres actifs peuvent être moins de valeur dans les mêmes circonstances.

  • β = bêta = Comment faire pour déplacer vos stocks / liens avec le marché?

La version bêta -aussi connu covariance genoemd- indique la sensibilité de votre propriété par rapport à l'évolution du marché. A part ou un actif peut être sensible à des événements spécifiques du marché. Ces sensibilités sont sous le «risque systémique».

  • le risque systémique - ne peut échapper
  • risque idiosyncratique - peut être partiellement compensé par la diffusion et la diversification

Pour se asseoir à la droite point de la courbe de risque, nous devons répartir les composants dans notre portefeuille. Est-ce une part d'exemple qui sont d'une valeur beaucoup en été, il est sage de posséder des actions en même temps qui font moins bien en été et plus en hiver. Parce qu'il ya moins de recettes de la deuxième partie sont obligatoires, ce qui contribue à une stabilité des rendements attendus.

Combien faut-il investir?
Cela dépend de la façon dont fonctionne la dispersion par rapport au reste du portefeuille. A titre d'exemple appelé van der Ploeg pays Norvège, il -où de nombreux part du gouvernement de sa propre huile restante dans le sol. Le portefeuille du gouvernement norvégien pourrait être élargi pour inclure les actifs qui font un mouvement inverse de l'huile. Quelque chose ne est pas fait à ce moment.

Investir John Kay
Au-dessus de l'analyse des risques, nous trouvons milieux retour -Le long et le court de it- John Kay, éditorialiste très respecté du Financial Times. Résumée, ses conseils:
  1. Première perdre vos dettes. Certaines personnes ont la dette / prêts élevés à des taux d'intérêt élevés, alors qu'il investit; Bien sûr, cela n'a pas de sens. Avec une hypothèque de décalage a une options d'échange supplémentaires.
  2. Étendre liée à l'âge. Êtes-vous jeune ou vieux? Cela donne d'abord permettre le risque. Dans les fonds dits cycle de vie de l'âge du cuivre est récupéré.
  3. Répartir les temps d'acquisition. Acheter pas à la fois pour ?? 50000 huile royale, mais acheter en portions empêche ainsi fluctuations vous avec un achat coûteux.
  4. Passez le type de société, achètent des pièces dont les versions bêta sont opposés.
  5. Étaler dans la région. Ne pas acheter quelque chose de sociétés néerlandaises. mais essayez de regarder où il ya plus d'action. Aujourd'hui, il ya beaucoup d'activité et de la croissance dans le BRICS
  6. Faites-le vous-même. Seulement acheter quelque chose que vous pouvez expliquer comment votre femme / mari. Évitez consultants coûteux et actions gourous.

Comme avec les fonds de cycle de vie âgés incorporé dans la composition de votre portefeuille, vous pouvez également acheter des produits où la propagation est déjà en cours d'exécution. Vous achetez alors un panier ready-made de pièces différentes.

Économie mondiale

Donc, de nombreux économistes, tant d'opinions, on pense souvent à des non-économistes. Cela semble tomber dans; les principaux modèles des économistes peuvent être divisés en deux écoles:
  1. Keynes - stimuler l'économie par la demande croissante, l'argent doit rouler, multiplicateur
  2. von Hayek / Friedman - capitalisme de marché libre, laissez-faire

Keynes est l'économiste qui a proposé d'effectuer des paiements de réparation après la Seconde Guerre mondiale pour le gouvernement allemand. L'idée principale derrière ce était qu'en investissant dans de nouveaux projets et des économies, l'économie obtient un coup de pouce à cause de l'effet multiplicateur.

  • = Facteur multiplicateur indique la mesure dans laquelle la consommation et les dépenses montent que le revenu national augmente

A titre d'exemple, le gouvernement a augmenté la demande de l'économie en pompant de l'argent dans l'industrie automobile. Cette voiture aux fabricants de produire plus, et même investir davantage. Variété de connexes entreprises, les particuliers et les organismes leur sera bénéfique et d'accroître leur revenu. Une partie de ce revenu supplémentaire fait de l'argent à nouveau, se il est dépensé pour la consommation. De cette manière, le multiplicateur multiplie par lui-même de l'économie.

L'effet multiplicateur ne est pas infinie; il y aura une saturation à un certain moment. En outre, ne pas utiliser la totalité du revenu pour la consommation, mais les fuites loin par zones:
  • épargne - spaarlek
  • Taxes - belastinglek
  • la consommation de biens étrangers - importlek

Le modèle de Keynes a fonctionné très bien jusqu'à ce que les années 70 à l'époque était un modèle différent à la hausse: le capitalisme de von Hayek de marché libre. L'idée de base derrière ce modèle est le «laissez-faire»; une population ne devrait pas être trop de fonctionnaires avec les règles et les avantages. Moins de puissance pour les syndicats, et moins de réglementation conduirait à une économie de fonctionnement moins rigide et mieux. En ce temps est aussi venu le livre "La présomption fatale du socialisme» sur.

Selon van der Ploeg, la crise économique des années 80 peut se expliquer, parce que les gens ont acheté plus à ce moment et voulaient, ils pouvaient se permettre. Les prix du pétrole ont monté en flèche à partir; on peut parler d'une crise de l'offre, donc offrent des économistes comme von Hayek étaient en vogue.

Crise financière actuelle

Le problème avec "laissez-faire" est que les banques et autres organismes savent souvent plus que des consommateurs. Nous devons conclure que beaucoup d'abus a eu lieu dans le monde financier. Cela se reflète dans les normes de crédit est faible, un manque de réglementation, et le comportement trop téméraire.
Comme avec l'achat d'un portefeuille d'actions, vous ne devriez pas acheter si vous ne comprenez pas le produit. Il ya une spéculation née dans les produits financiers, tant de gens ont perdu beaucoup d'argent. Le gouvernement a subventionné aussi, si l'on entre dans tous les types de prêts pour des raisons purement fiscales, alors que ce est évidemment faux.

Dans une économie, il existe de grandes banques indépendantes; les politiciens peuvent avoir aucun effet sur ce type de corps de. Ce contrôle doit être mis en place. Ainsi, nous avons l'ANC aux Pays-Bas, qui supervise le secteur financier; dans un contexte plus large que nous avons en Europe, la Banque centrale européenne.

La situation économique actuelle de notre continent est un peu comme la situation immédiatement après la guerre. Il ya un manque de produits et l'argent devrait être dépensé sur le matériel. En même temps il ya un emplacement commercial mondial notable. La Chine prête de l'argent aux États-Unis; nous nous attendons à ce que l'argent irait de l'autre côté.
Pays-Bas et l'Allemagne ont lourdement investi dans l'Europe du Sud, mais cet argent est investi dans les «mauvais actifs. Nous pouvons conclure que nous avons fait plus de vendu. Les gens savent que beaucoup de banques zombies et d'être recapitalisées.

En Angleterre, la situation est encore pire, parce que ce pays a toujours vécu à crédit dans le passé. Se il ya un seul avantage que la livre sterling ne est pas lié, et peut se adapter rapidement à la situation économique.

La baisse des taux d'intérêt entraînera selon Keynes sur le point à la trappe à liquidité. Faibles taux d'intérêt ne auront aucune influence sur la stimulation de l'économie. Récemment, le FMI a estimé que l'influence des multiplicateurs est encore grande, voire plus en période de crise.

crise des leçons
Quelles leçons pouvons-nous tirer de la crise actuelle? Ce qu'il faut maintenant sont des accords sur:
  • Assouplissement licenciement
  • Relèvement de l'âge de la retraite
  • Se adressant à la déduction des intérêts hypothécaires
  • Accrue et un meilleur encadrement du monde financier
  • Recapitalisation des banques

Pour effectuer ces mesures sont nécessaires pour faire un calendrier. Par exemple, la réfection existe un besoin dans la dimension temporelle. Trouver ce lieu trop rapidement, l'économie va cailles nouveau.
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